中信建投期货：橡胶日报  分析师:李彦杰 投资咨询证书号：Z0010942
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期货经纪人：安经理 - 13201306650 （同微信） 

需求表现仍旧弱势，成本支撑出现松动，天胶近期震荡偏空运行

操作策略：RU1909 前期空单继续持有，未持仓者暂时观望，若价格出现反弹可逢高适量布局空单。

上海期货交易所天然橡胶 1909 合约 7 月 4 日夜盘上涨 35 元/吨，收于 11260 元/吨，日成交量达 314136 手，较前一交易日减少 30474 手，持仓量为 428358 手，较前一交易日减少 1362 手，其中多头前 20 名持 买单量 99619 手，较前一交易日增加 340 手，空头前 20 名持卖单量 138780 手，较前一交易日减少 466 手。纽约商品交易所因独立日假期休假；日本东京商品交易所 RSS3 主力合约 7 月 4 日收于 182.7 日元/ 公斤，较前一交易日收盘价下跌 1.9 日元/公斤；7 月 4 日上期所天然橡胶库存期货 403740 吨，与前一交 易日持平。 
 基本面：国内云南西双版纳产区新胶产出持续提升，海南产区原料胶水陆续释放，东南亚新胶也在 逐步释放中；周内轮胎厂家开工小幅波动，整体继续处于较高水平，然而厂家出货情况不佳，库存有所升 高，市场方面整体运行情况变化不大，需求仍无明显提升。

技术面：主力合约 RU1909 成交量减少， 持仓量减少，其中多头持仓前 20 名持仓量增加而空头持仓前 20 名持仓量减少；MACD 绿柱收敛；其在趋 势通道内位置小幅上移，仍位于通道下沿附近，通道继续呈现下行态势。云南省气象局近日表示，今年云 南进入雨季时间较常年推迟 29 天，部分地区仍存在气象干旱；截至 7 月 2 日，云南全省已有 83 个站点进 入雨季，大理、临沧、普洱等地的 17 个气象站点仍未达到雨季开始待定期标准。目前国内外各主产区新 胶产出仍在提升中，后期天气情况若能保持正常则天然橡胶供给将持续增加；当前轮企开工基本维持在高 位，但市场交投情况较为平淡，厂家和经销商的库存压力均较大，后期企业开工进一步提升可能较小，与 此同时 7 月国内车市在前期存在提前透支消费需求的情况的影响之下难以言好，天然橡胶需求仍旧表现较 弱；昨日泰国合艾市场价格继续下跌，其中生胶片价格跌幅较大，国内云南产区原料收购价格也出现下滑， 近期天然橡胶成本端支撑出现松动。当前天然橡胶整体仍然处于弱势当中，随着新胶产出的增多天然橡胶 原料收购价格也开始连续的下跌，近期成本端支撑趋弱，预计近期将震荡偏空运行为主。

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